✦模子多空对冲绩效：以2015/01/01-2025/11/30为回测区间，五维行业轮动模子正在申万一级行业中，年化波动率为10。79%，消息比率为1。98，月度胜率为72。80%，汗青最大回撤为13。30%；多头对冲全市场行业等权组合的年化收益率为10。48%，年化波动率为6。53%，消息比率为1。60，月度胜率70。40%，汗青最大回撤为9。36%。✦11月模子多空收益统计：正在申万一级31个行业中，按照五维度分析评分等分为六组，评分最高的为多头组。2025年11月份多头组合收益率为-0。47%，相对基准超额收益率为0。74%。✦五维行业轮动模子简介：基于行业内部遍及存正在的气概差别，操纵气概目标对行业内部股票进行划分，通过建立行业内部离散目标取行业内部牵引目标合成行业最终因子。以东吴金工特色多因子划分尺度对微不雅因子进行大类划分（具体可参考演讲《万流归多因子系列研究（一）——基于量价因子的多因子决策树》），最终获得五大类合成行业因子，建立以波动率、估值、成交量、情感、动量为根本的五维行业轮动模子。✦风险提醒：模子所有统计成果均基于汗青数据，将来市场可能发生严沉变化；单因子的收益可能存正在较大波动，现实使用需连系资金办理、风险节制等方式；模子测算可能存正在相对误差，不形成现实投资。以东吴金工特色选股多因子系统为根本，从微不雅个股层面出发，构制五维行业轮动模子。按照东吴金工特色多因子划分尺度对微不雅因子进行品种划分（具体可参考演讲《万流归多因子系列研究（一）——基于量价因子的多因子决策树》），将微不雅因子划分为五大类：波动率、估值、成交量、情感、动量。基于行业内部遍及存正在的气概差别，操纵气概目标对行业内部股票进行划分。建立行业内部离散目标取行业内部牵引目标，最终获得五类合成行业因子。建立了包含波动率、估值、情感、动量的五维行业轮动模子。以2025/06/01至2025/11/30为回看期，拔取多头组超额收益取多头组平均行业排名，构制了五维行业轮动模子的收益能力评分和不变性评分。以2015/01/01-2025/11/30为回测区间，五维行业轮动模子正在申万一级行业中，六分组多空对冲的年化收益率为21。31%，年化波动率为10。79%，消息比率为1。98，月度胜率为72。80%，汗青最大回撤为13。30%。以2015/01/01-2025/11/30为回测区间，五维行业轮动模子多头对冲全市场行业等权组合的年化收益率为10。48%，消息比率为1。60，月度胜率70。40%，汗青最大回撤为9。36%。正在申万一级31个行业中，按照五维度分析评分等分为六组，评分最高的为多头组，评分最低的为空头组。2025年11月份多头组合收益率为-0。47%，相对基准超额收益率为0。74%。（2）单因子模子风险：单因子的收益可能存正在较大波动，现实使用需连系资金办理、风险节制等方式！